Climat: une puissante thématique d’investissement

Mandarine réfléchit à son fonds qui accompagne la transition écologique depuis un an.

Il y a un an, Mandarine Gestion a lancé son premier fonds thématique, Mandarine Global Transition, dédié au transfert écologique et énergétique. L’équipe de gestion fait le point sur l’emplacement du fonds et sur l’année écoulée.

Comment les entreprises sont-elles sélectionnées pour le fonds?

Sans frontières avec la crise climatique, le fonds offre des contraintes géographiques, sectorielles et capitalistes et cherche à accompagner les dirigeants qui bénéficieront de la transformation écologique et énergétique. Les titres sont sélectionnés selon deux critères. L’équipe étudie la «partie verte», c’est-à-dire la part du chiffre d’affaires «éco-activités» qui contribue à la transformation écologique, répertoriée par la taxonomie européenne. Actuellement, 80% des entreprises du portefeuille ont une part verte supérieure à 50%. Les entreprises doivent alors avoir une approche climatique active, proposant des objectifs ambitieux et coordonnés de réduction des émissions de gaz à effet de serre, avec l’intention de maintenir la hausse de la température mondiale en dessous de 1,5-2 ° C pour se conformer à l’Accord de Paris. La Science-based Targets Initiative (SBTI), organisme de notation créé par plusieurs ONG internationales dont les Nations Unies, évalue et certifie les trajectoires proposées par les entreprises. 2500 entreprises sont déjà notées, un nombre croissant. La combinaison de ces deux indicateurs réduit l’univers d’investissement de 15 000 entreprises à 350-400. Les sociétés labellisées SBTI représentent désormais 35% du portefeuille. La sélection des titres est ensuite encadrée par un processus d’investissement basé sur des critères financiers et extra-financiers pour valider la qualité de l’entreprise et identifier une croissance durable dans le temps. Cette analyse de base permet de conserver 45 à 65 entreprises en portefeuille.

Le fonds a réalisé une performance de 47% sur un an, quels ont été les moteurs?

La performance du fonds s’explique par un positionnement récurrent et la capacité à gérer activement le portefeuille. L’équipe de gestion a donc pris une position assez défensive pendant la période turbulente de février-mars 2020 liée à la crise sanitaire, puis pendant la période de rebond d’avril-mai a accéléré la position récurrente du portefeuille en investissant dans les équipements des industries de la construction et du bâtiment. liés à la transition écologique et énergétique. Durant l’été, l’équipe s’est installée sur des véhicules électriques, suite aux plans de relance annoncés par la Chine et l’Europe, qui prévoyaient un soutien aux ventes de véhicules électriques; un thème également évoqué par Joe Biden lors de sa campagne électorale. À l’automne, l’équipe s’est tournée vers l’Asie et plus particulièrement la Chine, qui a annoncé un ambitieux plan de neutralité carbone à l’horizon 2060. En fin d’année, l’équipe s’est concentrée sur l’hydrogène, qui dispose d’acteurs bien placés pour exploiter ce potentiel. thème. La bonne performance du fonds s’est accompagnée d’un succès auprès des investisseurs, le fonds dépassant les 100 millions d’euros d’actifs.

Pourquoi investir dans le thème du climat d’aujourd’hui?

La transformation écologique et énergétique nécessaire pour lutter contre le changement climatique est un thème d’investissement structurel à long terme. La crise climatique pousse les entreprises à être transparentes, à se renouveler et à s’orienter vers de nouveaux modèles, qui créent de nouveaux marchés abordables, avec des services énergétiques qui répondent aux exigences des défis environnementaux. De nombreuses entreprises sont déjà bien placées pour y répondre et donc en profiter. On les retrouve dans de nombreux secteurs, ce qui permet aux investisseurs de constituer un portefeuille diversifié. L’intérêt pour investir dans cette thématique est également alimenté par une impulsion «verte» des grandes puissances économiques, en Europe, en Asie et aux États-Unis, qui se sont engagées sur le thème du climat et se sont notamment fixées des objectifs pour atteindre la neutralité carbone . . La crise sanitaire sans précédent n’a fait qu’accélérer la prise de conscience collective de la crise climatique.

Le fonds continuera d’investir dans des entreprises de qualité qui offrent une visibilité sur leur potentiel de croissance et dont les activités contribuent fortement à la transformation énergétique et écologique. Les différents plans de relance et agendas politiques annoncés l’année dernière continueront à apporter un soutien très important à la question climatique en 2021 grâce à leur réalisation au cours des prochains mois. D’autre part, attendez-vous à ce que de nouvelles normes réglementaires et de nouvelles publications répondent à la crise climatique.

Performance de Mandarine Global Transition Part R au 29/01/2021, contre son indice de référence MSCI NR All World Index NR qui a réalisé + 6,7% sur la même période. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. En particulier, ils ne sont pas cohérents dans le temps.

Climat: une puissante thématique d’investissement en video